近年来中国稳增长的宏观政策选择

文章称，每年年底中央经济工作会议是最高规格会议，定调来年经济工作的指导思想和重点任务。重温2018和2019年中央经济工作会议精神，有助于我们更好理解当年中国稳增长的宏观政策思路。

如前所述，2018年底中央经济工作会议指出，经济面临下行压力。为此，会议明确提出，宏观政策要强化逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。其中，积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要松紧适度，结构性政策要强化体制机制建设，坚持向改革要动力，社会政策要强化兜底保障功能，实施就业优先政策。会议还指出，要创新和完善宏观调控，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作，保持经济运行在合理区间。可见，当时提出强化逆周期调节时并没有忽视防风险工作，而是继续将稳增长与防风险相提并论。

2019年底中央经济工作会议总结“十三五”时期经济工作的“四个重要认识”时强调：必须科学稳健把握宏观政策逆周期调节力度，增强微观主体活力，把供给侧结构性改革主线贯穿于宏观调控全过程;必须从系统论出发优化经济治理方式，加强全局观念，在多重目标中寻求动态平衡;必须善于通过改革破除发展面临的体制机制障碍，激活蛰伏的发展潜能;必须强化风险意识，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

这在强调稳增长与防风险并重、多目标动态平衡的同时，突出了改革比刺激更重要的宏观调控理念。因此，尽管判断经济形势更为严峻，会议依然强调要坚持新发展理念，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持以改革开放为动力，推动高质量发展，加快建设现代化经济体系，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，保持经济运行在合理区间。会议指出，实现2020年预期目标，要坚持稳字当头，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的政策框架。要坚持问题导向、目标导向、结果导向，在深化供给侧结构性改革上持续用力。

面对突如其来的新冠疫情冲击，去年4月份中央政治局会议提出，以更大的宏观政策力度对冲疫情影响，积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度。即便如此，财政货币政策均保持了较大克制。到去年底，中国社科院测算的中国宏观杠杆率为270.1%，较上年底上升23.6个百分点，低于2009年的上升31.8个百分点。这无疑是充分汲取了2008年危机应对的教训，较好实现了稳增长与防风险的均衡。今年上半年，随著名义经济增速快速反弹，可比口径的宏观杠杆率回落了4.7个百分点。　而且，这次公共卫生危机应对，中国打的是“纾困+改革”的组合拳。去年4月份中央政治局会议，一方面强调加大宏观政策对冲力度，另一方面强调要不失时机推动改革，完善要素市场化配置体制机制。去年5月底政府工作报告提出，要用改革开放办法，稳就业、保民生、促消费，拉动市场、稳定增长，走出一条有效应对冲击、实现良性循环的新路子。

面对前所未有的挑战，中国政府临危不乱，延续了2019年底中央经济工作会议确立的宏观政策思路。