线下理财商业模式的“黑洞”

随着互联网金融领域非法集资事件的不断曝光，P2P线下理财业务引起社会广泛关注。

5月15日，公安部公布“打击涉众型经济犯罪十大典型案例”。其中，中晋、钱宝网等存在大量线下业务的互联网金融公司就被定性为“非法吸收公众存款”和“集资诈骗”。

为何线下理财公司非法集资事件层出不穷?冉晋表示，原因很简单，大部分中国老百姓都缺少风险识别能力，尤其是三四线城市上了年纪的一些大爷大妈，线下通过一些小礼品很有可能就把他们拉过来买产品了。

记者调查发现，线下理财公司通常以虚假高收益率作为诱饵，以大规模线下营销欺骗投资人群。面对高额投资回报，缺乏风险意识的投资者很容易入局。

以善林金融为例，据上海市公安局披露，犯罪嫌疑人周伯云未经批准，在全国开设1000余家线下门店，以允诺年化收益5.4%至15%不等的高额利息为饵，向社会不特定公众销售理财产品。

“互联网金融公司线下吸收的资金，对投资人而言，资金流向难以判断。如果资金回归公司线上平台，很可能形成资金池，极易成为庞氏骗局的温床。”一位私募机构人士向记者表示。

有投资人告诉记者，中融民信分公司及线下门店对不特定人群开展线下理财业务，并通过富友支付提供的POS机刷卡的方式吸收投资人资金，POS机小票显示商户名称均为中融民信管理有限公司，这疑似非法集资。

在庞氏骗局中，借新还旧通常是线下理财公司的套路之一。据上海市公安局披露，善林金融对外宣称的投资项目并无盈利能力，而是通过借新还旧的方式偿还前期投资人到期本息，最终产生巨大资金缺口，出现资金链断裂问题以致崩盘。

“出事的平台基本都有资金池，资金流向不透明，难以对应资产，所以从开始做到最后资金周转困难直至资金链断裂，会有一个较长时间的滞后性，单个投资者很难辨别。”一位互联网金融公司高管表示。

在薛洪言看来，庞氏骗局平台在资金链断裂前具有很高的迷惑性，对普通投资者而言，事前辨别风险平台的难度较大，可通过正确的投资习惯来降低风险。首先，不能盲目追求高收益，对不合理的高收益要心生警惕;其次，应合理配置资产，对于看不懂的理财类产品，只配置少量或者最好不配置资金;最后，对于投资的平台，要保持实时跟踪，多次出现负面舆情的，应及时撤出。

冉晋表示，根据以往经验，P2P平台“爆雷”后，所有投资人足额拿回本息的可能性非常小，能追回的只是其中一部分。“就我所接触的案例中，没有哪一个平台是倒下以后所有投资人的问题都得到解决的。一般而言，当P2P平台出现危机时，投资人早点行动非常重要。”