净利润方面，云集财务表现甚至更为稳定。2016~2018年，云集净亏损分别为2466.8万元、1.05亿元、5632.6万元，逐渐收窄，而拼多多2018年亏损则高达39.58亿元。

2003年，就在淘宝还处在初期阶段时，出生于1978年的安徽铜陵人肖尚略，就在这上面做起了自营品牌“小也”香水的生意。此后十余年间，他基于行业发展变化，逐步形成了自己对电商的独到判断。

根据艾瑞咨询《2012年中国网络经济总结报告》，微信成为2012年中国最大的移动社交平台。此后，微信更是愈发演化为国民级应用，而其低壁垒造就了微商生意的繁荣。

2015年成为一个重要分水岭。

彼时，国内主流电商的流量成本已居高不下，微信上的中小个体商家包括大量年轻“宝妈”有闲暇时间，也有做生意的需求。而有赞、微盟等技术服务平台，多以To B业务为核心，很难帮助个体商家解决进货、发货、售后等服务难题。

“当个体参与商业行为处于真空期，我们恰好出现了。”云集微店联合创始人郝焕曾在一次对外分享中表示。

2015年4月，肖尚略从杭州飞到深圳，找到了在腾讯微信电商部门工作的郝焕和资冰冰，三人畅聊一个多小时后，云集的雏形诞生了。

几位跟肖尚略有过接触的人都对《中国企业家》表示，肖为人低调，虽然学历不高，但很有商业头脑。早前多年“小也”香水创业历程，更为他积累了丰富的电商经验及供应商资源。

肖尚略决定采用S2b2c模式，帮助用户一键成为店主。

百联咨询创始人庄帅对《中国企业家》分析称，之所以在有赞和微盟之后，云集能再次从社交电商领域突围，就是因为他们在微信这个社交体系下，做成了一个系统，将供应商、制造商资源全部集合在这个系统里，解决了第一代微商需要囤货、仓储配送以及售后服务的难点。

S2b2c这套模式最早由阿里巴巴集团执行副总裁、参谋长曾鸣提出。它的核心理念是，由S(Supplier)大供应商，帮助小b(business)商家，销售商品给c(customer)顾客，S和小b共同服务c，供应链和工厂则直达消费者。

庄帅进一步表示，云集初期在产品上，采用少量SKU、打造爆款的策略;在用户层面，则采用了发展多级分销的方式，实现了社交裂变的扩散。

云集的逻辑是，既然用户流量都是花钱买来的，为什么这笔钱给流量平台行，给用户就不行?

为了吸引更多新店主，云集将产品利润让步给用户，只要在平台上缴纳398元会员费，就可以成为会员，个人店铺同步开启，自购可优惠，推荐别人购买云集产品，可获5~20%不等的提成。

和拼多多“为你省钱”不同，云集凭借着这套“帮你赚钱”的逻辑，在成立仅一年时就集结了30多万名店主，其中不乏微商达人。

一位接近云集的人士向《中国企业家》表示：“在成立最初两年，云集的发展速度最快，从收入上来看，差不多每年翻四倍多。他们只有两轮融资，也是因为现金流一直比较健康。”

由于华兴资本曾做过肖尚略上一个项目小也商城的财务顾问，而且云集2018年4月完成的B轮融资1.2亿美元，华兴新经济基金亦有跟投，因此华兴资本执行董事牛晓毅与肖尚略颇为熟识。

牛晓毅对《中国企业家》表示，他看好云集这个项目的原因有三点：其一，云集是一种利用碎片化流量的电商，依靠社交关系，比如朋友、同学、邻居之间的推荐;其二，云集还是一种发现式电商，会员和消费者可在日常社交信息中发现商品，挖掘并产生新的增量消费需求;其三，云集极致精选SKU、缩短供应链，有机会让工厂直接面对消费者，再反向实现产品优化。

2018年10月，云集创始人兼CEO肖尚略在一封内部信中表示，云集从社交电商领域切割出会员电商新赛道，这代表着中国电商新模式。接着，云集将用户统称为会员，此前的付费店主改称为钻石会员，但钻石会员仍旧可以在云集上开店，将商品分享给他人。

云集这一改变，是希望更偏向深耕会员用户的运营，以形成强复购和扎实的商业链条。