与此同时，继续实行传统的量化宽松政策的效果受到挑战，不仅仅是被观察家还有一些内部人士质疑。随着市场流动性的不断下滑以及边际收益下降，传统的量化宽松计划必须迅速的扩大。如果公共领域不准备袖手旁观，那么还有什么别的办法可以支持名义GDP和拒绝通缩呢？

在未来12-18个月中，可能有几种政策会被考虑采用。如果私人领域对于提高货币流动速度缺乏信心和可能，那么公共领域将可以。换句话来说，不考虑债券市场和银行领域，为什么公共领域不可以绕过市场直接入注入“血液”？可能这种措施不会被叫作量化宽松计划，但是相比之前实行量化宽松政策的7年，这一措施可能会带来更有效的影响。这一措施所带来的经济复苏可能会真正的模仿传统的经济周期，投资者可能会很快开始讨论这一措施所带来的多重影响并开始寻找最具有价值的投资领域。

英国利兰轿车失败了，但是只要曾经起过那么一丝作用。

英国利兰(在上个世纪60年代后期从英国国有汽车公司中独立出来)毁掉了自己在汽车行业的前景，但是至少在一段时间内它提供了就业机会和投资。各国央行直接将政府的支出货币化以及对项目提供融资和这个道理一样。虽然这最后会导致滞涨(70年代的英国)和通缩(现在的中国)，但是这可以对经济复苏和产生持续的商业循环提供最初的强有力的刺激。此外，这还可以有效的改变全球贸易状况(让大宗商品生产商受益)，通过“质量和稳定“的组合带来一段时期的低迷以及提高反质量屏幕的表现。上述政策转变的可能性有多大？至少需要坚持6个月的时间才能有效果，时间越长效果越明显。

上述预测最令人担忧的是，麦格理意识到最近一次保持现状的努力将会失败，但是这至少可以为我们都赢得12-18个月的时间。

所以这一政策推出的倒计时已经开始：1至2年，然后呢？

就像上周大和证券的报告打破了前所未有的经济下行封印一样(花旗集团更是进一步预测全球可能在2016年进入到衰退)，麦格理的报告成了之前强烈支持量化宽松假话的“权威机构“的基准。人们开始认为量化宽松计划从实行的第一天开始就没有效果，现在建议使用唯一可以拯救全球经济的“核武器”？

事实上，这正是我们在2009年3月18日，美联储正式宣布开始第一轮量化宽松计划那天所表达的内容。▲

（原标题：外媒：唯一可拯救全球经济“核武器”已开始倒计时）

责编：米朵

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