长期坚挺基础未变

那么，短期“急贬”是否等于长期疲软呢？许多国际金融大鳄显然并不这么认为。高盛分析，如果2016年美国经济数据明显走软，或者市场出现了明显抛盘，那么美联储的货币收紧计划可能面临短暂叫停，其加息的冲击就将减弱；渣打银行则指出，假期的弱流动性因素决定了当前市场并非处于常态环境之中，在此条件下测试出的人民币潜在贬值程度需要加以谨慎评估。

“最近几个月来，人民币的波动已经很大，价格也调整到了比较合理的位置。从长期来看，汇率还是由国家经济发展前景来决定的，具体到中国来说就是经济转型能否顺利以及经济增速能否维持在合理区间。”高洁表示，尽管当前中国经济面临下行压力，一些中小企业出现破产倒闭，但同时要看到这些倒闭的企业大多集中在传统加工代工、高能耗高污染、低附加值等产业，其从市场中“出清”恰恰是我国经济肌体“新陈代谢”的题中应有之义。

“一方面，旧企业破产、新企业壮大，中国经济的转型升级已经有所进展；另一方面，‘十三五’时期我国保持中高速增长亦将是大概率事件，因此未来人民币不会出现大幅度的贬值。”高洁预计。

最新数据也印证了这一判断。11月份汽车制造业利润同比增长35%，电力热力生产和供应业利润同比增长51%，中国经济转型之中有所企稳的态势明显。

需要摆脱“刻板印象”

在心理学中，有一个著名的概念叫做“刻板印象”。它指的是人们对某一类人或事物产生的比较固定、概括而笼统的看法，且这种观念不随时间流逝和个体差异而改变。回到本文的话题中，将人民币汇率在圣诞节期间的短期波动归咎于中国央行“趁机操纵”、“圣诞撤退”，显然就是这种“刻板印象”的反映。

“成熟国家的汇率，央行是不管的，大部分是让市场去定价，自由浮动，该升值就升值，该贬值就贬值，人民币未来也是这样一个方向。中国外汇交易中心人民币汇率指数的推出，可以说是人民币在此迈出的第一步。”招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮强调。

高洁进一步指出，对于一个国家的货币而言，其汇率并不仅属于市场，更要符合基本国情。在改革开放的起步阶段，中国国内的金融体系还不完备，因此一定程度上的管制和干预有利于为国家经济增长营造稳定的环境。如今，随着中国经济发展水平和开放程度的提高，特别是在人民币加入SDR（国际货币基金组织特别提款权）篮子前后，中国央行适时让汇率形成更加市场化，是一种积极的改革行为。相比之下，将市场正常的短期波动归咎于中国官方趁机干预，无疑是“刻板”且不专业的。▲

（原标题：人民币下跌并非“圣诞撤退” 波动源于市场）

责任编辑：小申

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