【直报网北京11月23日讯】(21世纪经济报道)信托机构资产规模自此跨入18万亿时代。

11月23日，中国信托业协会发布的三季度数据显示，信托资产管理规模达18.17万亿元，同比增长16.33%，再次实现两位数增长。

与此同时，收入、利润增长出现反向，收入降幅超10%的同时利润增幅超10%;另外，不良率降至0.78%，不过不良规模则上升。

复旦大学信托研究中心殷醒民认为，三季度，公布数据的信托机构各项指标表明信托业的资金实力呈提升趋势，为今后信托业务转型夯实了基础。

不过也有业内人士认为，18万亿信托资产规模的实现，也与通道业务回流相关。

通道业务回流

在二季度信托资产规模同比增速6年来首次“个位数”增长后，3季度信托资产规模增速再次实现两位数增长，同比增长16.33%，规模为18.17万亿元。

自2015年2季度以来，信托资产同比增速逐季下降，2016年3季度则呈现增长态势。

殷醒民认为，信托资产增速回升，一方面实际反映了中国经济增长韧性强、回旋余地大的基本经济面。另一方面，则是信托公司紧紧抓住经济稳定增长出现实体经济部门资金需求的市场机遇。“四季度信托资产增速将有赖于中国经济增长过程中积极有为因素的增多。”

不过需要说明的是，种种迹象表明18万亿信托资产中，通道业务回流迹象明显。

“一个悖论是规模上去了，收入并没有上去。”华融信托研究员袁吉伟称。

数据显示，2016年三季度全行业实现经营收入234.38亿元，同比下降15.71%，其中投资收益仅为56.39亿元，同比下降38.69%，投资收益占比已从2015年3季度的33.08%下降到24.06%。

另一个佐证是，金融机构在信托公司资金配置中一直颇受青睐。

“这个项下基本上都是投同业的产品，其它资管产品的嵌套，以通道业务为主，对于规模增加是比较明显的，但是对信托公司的收入增加没有什么特别大的益处。”袁吉伟称。

2016年3季度，资金信托对金融机构的投资规模为3.06万亿元，比2015年3季度的2.37万亿元增长29.11%，这一增速遥遥领先于工商企业、证券投资、房地产、基础产业等领域17.23%、6.37%、4.65%、-1.48%的同比增速。

同样可以佐证的一项数据是，事务管理类信托规模占比上升至45.71%，规模达8.30万亿元，二季度该项数据为7.47万亿元。

毫无疑问，通道回流与《证券期货经营机构私募资产管理业务运行管理暂行办法》(下称“新八条”)、《基金管理公司特定客户资产管理子公司风控指引标准》(征求意见稿)及银行理财新规等一系列新政相关。

“最近联系通道业务的机构明显增多，公司主要承接单一通道的部门忙得热火朝天。”8月份，一家华南地区信托公司人士称。

另外需要注意的一点是，在营业收入同比下降15.71%的情况下，信托利润同比上升14.36%，规模为179.37亿元。

业内人士称，一般收入、利润应该同向变动，而此次收入与利润反向，应该不是由主营业务导致，可能拨备方面有一些变动。之前计提很多有些拨回来了或计提力度下降。“利润为收入减去营业支出减去营业外利润，支出和营业外利润一般不会发生大变化，也就是资产减值损失这块可能有所变动。”