QDII基金损益波幅扩大

当购买美元理财产品，收益方面有两个构成部分，一是投资美元资产收益，二是美元升值收益;所有横向比较的是人民币同期理财产品。

据普益标准统计，2016年11月封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.73%。综合全年来看，银行理财平均收益率应不超过4%。假设一个投资组合目标收益在年化5%左右，那么如果美元理财的投资收益在2%，就意味着同期美元升值要在3%左右才能实现目标收益，以此类推。

鲁政委向21世纪经济报道记者表示，经过长时段分析发现，一个国家的资产价格和名义GDP增长趋势，虽然不是每一年都一样，但大致趋同。更简单来看，在未来若干年还可以正增长的经济体，债券收益不可能为零，股票长期投资回报也较为可观。

同时，鲁政委还指出，研究发现，几乎所有汇率出现明显贬值的国家，其股票市场会有较好的表现，包括新兴国家中的阿根廷和俄罗斯，发达国家中的美国和日本亦然。

从产品历史业绩来看，今年银行美元理财产品半年期(定期)以上的预期收益率一般在1.85%-2.2%之间，很少有超过年化收益2.5%的产品。

另外，今年还有股份行推出了投资外汇期权的理财产品，有美元兑澳元、美元兑日元的品种，3万美元起投，14天期，预期收益率在4%左右。

整体而言，今年QDII基金的表现继续分化，波动增大。

据wind统计，截至12月20日，188只QDII基金中，有98只今年以来的收益为正，33只收益为负，平均年化收益为4.5%。最新产品净值在1以上的，有84只，净值跌破0.8的有70只。

从QDII基金的角度，只能说，收益好的话较为可观，但也很容易踩到会亏本的“雷”。由于今年全球范围“逆全球化”趋势显现，且发生多起黑天鹅事件，包括英国脱欧和美国总统大选等，金融市场也随之发生了多次大幅震荡。

“我们在全球选的对冲基金，都是过去十几年业绩很稳定的，但是今年基本上全军覆没，而且估计他们也不会很快调整策略，毕竟这些策略为他们赚了很多钱。”前述上海的基金业人士透露，该公司一只精选FOF产品今年收益“意外”地在0-1%上下巨幅波动，大大低于基金和委托人的预期。▲

（原标题：解读2016：美元理财划算吗?）

责任编辑：小宇

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