雅芳的一蹶不振

雅芳公司目前整体市值缩水至16亿多美元，不到2004年市值峰值时240亿美元的7%，以及2012年科蒂集团（COTY.NYSE）提出收购要约给予的110亿美元价值的15%。

从如日中天的多年雄霸全球第一直销公司的位置，到现在频频出售业务以求自保，重要导火索是一场突如其来的丑闻。

2008年4月，雅芳收到内部举报，称雅芳中国公司存在与经营相关的“不适当”差旅费、招待费和其他费用，此后，雅芳开始配合SEC及美国司法部展开内部调查。从那时开始的调查，为雅芳带来约3.4亿美元的法律和其他成本。

2010年时，雅芳公司以73亿日元（约6500万欧元）的价格将其在日本雅芳公司中的主要股份出售给TPG投资公司，雅芳当时表示，将集中精力于发展潜力更大的其它市场。

2012年，法国香水巨头科蒂（Coty）集团曾向身陷贿赂丑闻且利润连年下降的雅芳提交了价值110多亿美元的收购要约，不过该要约被雅芳拒绝。

“在没有看到合适的价格与时机前，雅芳董事会肯定还是希望通过内部调整的方式改善公司的状况。”直销专家、北京海畴企业管理顾问有限公司总裁胡远江当时对《第一财经日报》记者表示。

2012年4月，雅芳寻找并初步选定了新的CEO，来自强生的谢琳·麦考伊(Sheri McCoy)接替钟彬娴，董事会希望可以在其领导下将雅芳带出业绩困境的泥潭。谢琳·麦考伊入职后也开始了一系列改革，包括退出部分海外市场和裁员等，希望“加强成本管理基础”，到2016年缩减4亿美元开支。

不过，中略资本创始合伙人高剑锋对记者表示，雅芳的问题之一是：“产品的创新力与市场需求脱节，对现在消费者的吸引力不足，产品线也相较其竞争对手安利、玫琳凯更为单一；另一方面，在上述竞争对手成长快速的中国市场，雅芳在渠道上也多次转换折腾。中国业绩不振，使其全球增长也面临压力。”

以其竞争对手安利为例，中国市场是安利全球最大市场的销售，且在过去的5~10年里实现了平均27%~45%的增长率。自2011~2014年，雅芳(中国)的销售额依次为10亿元、7亿元、6亿元和3.5亿元，而安利2014年中国的销售额是287亿元。