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【直报网北京11月1日讯】（国际金融报）向来有“药中茅台”之称的东阿阿胶也于今年走下了“神坛”。 10月30日晚间，东阿阿胶公布了2019年三季报。数据显示，今年前三季度，东阿阿胶的营业收入和净利润分别同比减少了35.45%、82.95%。此外，其第三季度的扣非净利润跌至-457万元。 这应该是东阿阿胶近10年来最差的一份业绩。在这之前，东阿阿胶一直是资本市场公认的“白马股”。从2006年的1.54亿元开始，其净利润到2018年已持续增长至20.85亿元，复合增长率达20%以上。 《国际金融报》记者注意到，东阿阿胶将其业绩下滑归咎于公司主动压缩渠道客户库存并控制发货，从而对经营业绩产生了一定影响。但在这一调整背后，过往东阿阿胶涨价策略引发的经销商囤货、当前激烈竞争下的产品“变相促销”……诸多生态链上的问题逐步显现。 2004年，华润股份通过与山东省聊城市国资局合资组建华润东阿入主了东阿阿胶。截至今年9月底，作为一致行动人的华润东阿与华润医药投资有限公司持有东阿阿胶共32%的股权。 一位接近东阿阿胶的人士张华（化名）在接受《国际金融报》记者采访时直言，东阿阿胶今年主动调整以及产品方向演变的背后，或和华润系密切相关。
1 12年增长后跳水 白马股，是指长期绩优、回报率高并具有较高投资价值的股票。在东阿阿胶身上，过去这两点都格外明显。 公开资料显示，东阿阿胶主要从事阿胶及阿胶系列产品的研发、生产和销售业务，是中国最大的阿胶企业，公司主要产品包括阿胶、人参、鹿茸，并称“滋补三宝”。其中，阿胶产品一直是东阿阿胶的核心业务。 2006年，东阿阿胶的营收和净利润分别为10.69亿元、1.54亿元。2018年，其营收和净利润已分别达73.38亿元、20.85亿元。2018年底，东阿阿胶的股价为40元左右，较2006年初的约3.3元增长十余倍。 事实上，东阿阿胶的业绩下滑在2018年年报中就有显现。根据公司披露的年度报告，2018年，其营收一改过去高增长的势头，同比下滑了0.46%。这一年，其在营收占比较大的华东、华南、西南、华北市场均出现了下滑。 2019年第一季度，东阿阿胶的营收和净利润均出现了两位数的下滑，不过当时并未引起太大的“水花”。直到2019年7月14日晚间，这位曾经的“优等生”发布2019年半年度业绩预告后，不少投资者才直呼“爆雷”。 |
