康宝莱股价波动背后的故事

此外，值得注意的是，康宝莱中国区换帅的大背景是康宝莱被要求向美国证券交易委员会提供有关反腐败调查的中国区材料。资料显示，2017年1月20日，康宝莱对外宣称，美国证券交易委员会对公司美国市场开展反腐败措施调查过程中，索要中国公司部分的内容，对康宝莱中国公司有没有违反《海外反腐败法》开展进一步调查。而有关中国区总裁裁撤的风声也是在当时就已流出，这不得不使人怀疑两件事的关联性。

实际上，有关康宝莱的指控一直都没有停止。2012年12月，对冲基金大佬比尔阿尔曼公开表示做空康宝莱，并豪掷10亿美元;2013年2月，Ackman指责康宝莱违规，3月12日，美国证券交易委员对此展开调查;2014年1月参议员麻州公开呼吁调查蛋白质奶昔制造商。此外，在2014一年中，康宝莱的直销模式在美多次受到“金字塔传销”的指控。到2016年7月，康宝莱通过支付2亿美元达成和解。

对此，香颂资本董事沈萌对中国商报记者介绍说，康宝莱当时被做空是因为部分投资者对于其业绩的真实性产生质疑，包括很多美国著名基金经理在内分歧严重，之后因为缺少更多证据披露，做空者黯然离场。但是无风不起浪，虽然当时没有很多做假证据披露，但不代表后续没有内部或外部调查开展，这次中国区总裁离职有可能是该事件的进一步发酵的结果。

业内人士分析，康宝莱频受做空和指控，其内部业绩和经营模式堪忧，而在刚刚递交中国区材料的背景下，中国区总裁“被下课”很可能是中国区业绩和模式值得怀疑。

确实，早前中国经营报就曾曝出，康宝莱在中国采用以俱乐部为中心的直销模式，但这些俱乐部并不从属于康宝莱，授权俱乐部开展有关康宝莱的营销活动，但禁止任何俱乐部用“连锁”“加盟”“特许经营”等字样宣传经营模式。也就是说俱乐部的活动完全不受康宝莱监管，即使俱乐部出现问题，康宝莱仍旧可以推脱责任，而这种俱乐部模式在中国广受诟病。

而资本市场的不稳定也使公司疑云不断，记者查阅获悉，从2011年5月到2013年4月，康宝莱公司股价层从90美元/股左右下滑到37美元/股左右，跌幅近60%，而深受“金字塔传销”指控的2014年1月到2015年3月间，公司股价从80美元/股左右下滑到36美元/股左右，跌幅超过50%。

对此，沈萌表示，康宝莱股票波动的幅度和频度很大，多空竞争激烈，有两大巨头在争夺，一方重仓，极力看好，另一方极力看空，分歧很大。而这是因为有关企业的信息好的坏的都有很多，每方都认为自己掌握的信息是对的，说明康宝莱公司的状况不确定性很大。

（原标题：康宝莱中国区总裁突遭“下课” 一团迷雾背后有玄机）

责任编辑：小宇

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