【直报网6月25日讯】（理财周报）今年1月20日，汤臣倍健股价攀升至上市三年来的最高价，次日公司停牌筹划重组。然而，高股价只是昙花一现，随着重组失败、高管集中减持，汤臣倍健股价出现漫长的下跌之旅。

“公司四五月蛋白粉单品销量较一季度单月平均水平下降较多，中期业绩或受影响，基金估计也在抛售了。”

投资者质问，机构出逃，汤臣倍健正经历上市以来最严重信任危机。

今年1月20日，汤臣倍健股价攀升至上市三年来的最高价，次日公司停牌筹划重组。然而，高股价只是昙花一现，随着重组失败、高管集中减持，汤臣倍健股价出现漫长的下跌之旅。截至6月20日。汤臣倍健报收24.48元/股，较停牌前下跌36.59%，市值蒸发91.51亿元。

“其实高管减持并不可怕，也是合理的。可怕的是减持的时机和数量不清晰。”有投资者提出自己的忧虑。此前，汤臣倍健在互动易平台回复投资者提问时表示，“控股股东将视其个人投资对资金的需求进行相关减持安排。”不过，也有市场人士指出，这种程度的下跌，肯定有机构在大量抛售。

资料显示，2013年底汤臣倍健近五成的流通股份掌握在基金手中，然而到了2014年一季度，短短一个月交易时间内，基金持股比例下降到24.52%。而如今持续下跌，是否也是机构在背后出货？

值得注意的是，6月12日，多家机构人士前往汤臣倍健调研。而第二日，汤臣倍健跌势不止，而成交量与成交额均达到今年以来的最高值。另外，汤臣倍健融券卖出量从前一日的0.46万股暴涨至5.77万股，增长11倍以上，而今年以来，汤臣倍健融券卖出量均未超过1万股。而汤臣倍健上市以来的持续保持的高增长可能会在今年中止，这些信息也最早通过调研被机构获知。

一月至今市值蒸发超90亿

今年1月20日晚间，汤臣倍健公告停牌筹划重大事项，当日，汤臣倍健股价最高攀升至38.13元/股（复权价），为上市三年来股价的最高值。不过，令大多数人没有想到的是，这一天也成为了汤臣倍健下跌的起点。

3月25日，汤臣倍健复牌称，虽然公司曾和相关交易对方就交易可能进行的主要条款有条件地达成了一致，但有关前提条件无法在约定的时间内得到满足。综合考虑所有已知信息，决定不再继续与本次重大资产重组相关的事项。因此，与相关交易对方的讨论也将不再进行。

受此消息影响，汤臣倍健复牌跌停，此后又连跌四日。不过，进入4月后，汤臣倍健逆势上涨，之后起伏不断。而真正让汤臣倍健投资者感到疑惑甚至担心的是,5月份之后公司股价再度出现连续大幅下跌。截至6月20日，汤臣倍健报收24.18元/股，较停牌前下跌36.59%，市值蒸发91.51亿元。而汤臣倍健的互动易平台则被投资者愤怒的诘问铺满。

实际上，部分投资者将此次下跌的原因归咎于汤臣倍健高管的大规模减持。5月以来，汤臣倍健互动易平台上，投资者关于高管减持的提问占比不少。“股东减持能不能给我们一个预期，到底要减多少股啊，怎么没完没了了？还需要多少天减完？”“今天频繁出现4手卖单，密密麻麻，连成一片，看来是股东对公司最近股价的表现，尤其是高管减持的行为进行抗议和表达不满情绪。高管减持虽是自由行为，我们认为高管在这个节骨眼上也未必"太差钱"吧，为什么个别高层不从大局考虑出发，却给二级市场带来消极影响。非常遗憾！”