谁才是康恩贝的营收主力?

其实，产品结构中没有重大品种一直是康恩贝的一块心病。

公开资料显示，康恩贝主营现代植物药。在2014年收购贵州拜特时，市场就有分析认为，收购贵州拜特主要产品为丹参川芎嗪注射液，其主要成分为中药提取物丹参素和盐酸川芎嗪，该注射液经过多年市场开发和应用在国内心脑血管疾病治疗用药市场中已位居前列，该并购弥补了康恩贝目前没有重磅大品种的缺憾。

收购之后，贵州拜特的业绩一直稳步前进。曾有分析人士指出，目前，康恩贝产品结构中，主要是6亿大品种丹参川芎嗪注射液，3亿品种：肠炎宁、金奥康、阿乐欣，2亿品种：天保宁、前列康，1亿品种：汉防己甲素、牛黄上清胶囊、珍视明、龙金通淋胶囊、乙酰半胱胺酸等。

毫无疑问，贵州拜特的丹参川芎嗪注射液已经成为康恩贝的主力产品。

另外，今年半年报数据显示，在康恩贝公布的10家子公司中，贵州拜特的数据十分抢眼。上半年，贵州拜特实现营收3.13亿，净利润为2.03亿，净利率高达64.86%。

除此之外，收购而来的珍诚医药当期实现营收11.21亿，占康恩贝上半年总营收的36.75%;当期净利润仅有280万元，两项数据的完成率分别为32.82%、3.40%。

如此算来，收购而来的贵州拜特成了康恩贝的赚钱主力;珍诚医药则是营收的主要贡献者之一。

在对报道的回应中，康恩贝也承认内生性增长的不理想。康恩贝还表示，公司除上述措施的稳定推行外，拟通过进一步推进营销及管理整合，提升营运效率，降低成本费用;及继续重视应对医药行业政策变化，从“危”中寻找突破、发展的新机会。

那么，康恩贝要想摆脱对收购的依赖，并非易事。“新药的研发和推广，需要一定的周期。短期内提升公司业绩，收购肯定是最便捷的方式。但是，这种方式的后遗症也很难根除。”一位行业分析人士表示。▲

（原标题：康恩贝业绩滑坡 胡季强外延收购虚胖内生增长缺钙）

责任编辑：小申

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