追问

低价竞争背后是融资压力

来自中国电子商务研究中心的数据显示，2008年，化妆品网购交易额仅为60.2亿元，预计2015年这一数字将超过1200亿元。可谓增长之快速，规模之庞大。在这样庞大的市场和频繁的购物行为中，假货的存在成为难以回避的尴尬。行业的激烈竞争，造成了价格战的长期模式，这也是假货泛滥的原因之一。

实际上，从2008年起，大量的时尚电商如雨后春笋般涌现，这个受到投资行业热捧的领域成了人人都想分的一杯羹。“热钱”涌进，但竞争加剧，如佳品网、网易尚品、尊享网纷纷在上线后1-3年内即告关闭，品聚网更是在经营了短短数月之后便匆匆以失败收场。

在“凶残”的行业竞争中，先活下去成了时尚电商企业的首要目标，你死我活的“价格大战”却成了竞争的主旋律。登录国内各大时尚购物平台不难发现，“限时抢购”、“全网最低”、“满××送××”的标语充斥着屏幕。

第五大道奢侈品网CEO孙亚菲透露，在时尚电商行业内，部分企业为了顺利拿到投资人的资金而与之签订“对赌协议”。大多数投资人的资金会分几轮投给目标企业，而所谓“对赌”，是指投资方与目标企业约定，只有当目标企业的业绩达到某个标准线后，才会投入后续的资金。否则，企业就面临被撤资或无法获得后续投资的风险。

融资，是绝大部分创业型时尚电商企业在事业起步阶段的惟一选择。创业中的企业就像刚出生的婴儿，集各种不稳定因素于一身，除了靠谱的团队，一切都需要“钱”来做后盾。

拿到“钱”成了头等大事。当新面孔层出不穷地涌现，价格战成为时尚电商行业竞争常态时，一面是对手不断突破底线的“全网最低价”，一面是投资人要求销售规模的压力，为了实现销售目标，以假充真、真假商品混着卖便成了时尚电商行业人尽皆知的“游戏规则”。

此前，上线短短3个月的品聚网在关闭前夕，其创始人葛斌斌对媒体表示，遭遇融资困境，并称其在电商行业经营了不短的时间，并不想关闭网站，关闭网站是没有办法的办法。

对此，记者向投资行业业内人士了解到，在时尚电商领域，之所以“对赌协议”频繁出现，很大程度上是投资方在规避风险。“时尚领域不像其他技术性领域，有一个国家标准或技术标准摆在那里，创业型公司不确定性高，所以投时尚电商只能拼市场占有率。我在不确定投资回报的时候，要求市场占有率、确保销售业绩是最保险的投资方式。”对方如是说。

“对投资人而言，通常是运作一个投资组合，在一批项目里按不同比例、风险高低组成一组投资，只要有一两个项目活下来了，甚至上市了，获得翻了倍的收益，对投资人而言这一组投资就成功了。”该业内人士说。

所以，外界只知红杉资本投资唯品会、聚美优品、美丽说的巨大成功，却看不到更多同样拿了投资却“死掉”的电商。“死掉”的电商固然令人惋惜，然而对于投资方而言，却只不过是资本游戏里保证“投资组合”安全的小角色。