从风险2.0到3.0

对于ICO这种创新性的事物，如何定性此前并没有明确。

姚前出任央行数字货币研究所所长，恰是在争论最激烈的时候。此前担任央行科技司副司长的姚前6月撰文指出：“应该理性看待ICO，它是新鲜事物，技术性强，对其属性界定和价值认知，仍存很大的争议和分歧。”

8月16日，北京市金融局局长霍学文在某次会议中说：“区块链创新，互联网金融的创新，ICO的创新，如果不控制好风险，那么所有的创新一定会走向它的反面。如果说传统金融风险是1.0，互联网金融风险是2.0，那么，现在区块链和ICO风险就是3.0。”

同期，《2017年上半年国内ICO发展情况报告》在贵阳举办的“区块链ICO行业生态体系建设研讨会”上发布。报告是由国家互联网金融安全技术专家委员会撰写的，委员会成立于2016年8月，主任是国家信息化专家咨询委员会常务副主任周宏仁，副主任是全国人大财经委副主任委员吴晓灵，国家知识产权局原局长高卢麟，其他委员来自于政府机构、科研院所和企业。从人员构成上不难看出，除央行和金融局之外，委员会对ICO的态度也至关重要。

在这份报告中，并没有过多的定性判断语言，但是却通过详细而准确的数据，对ICO作出了描述：2017年以来，ICO项目累计融资规模，折合人民币总计26.16亿元，累计参与人次达到10.5万，并且，上线项目的频率正呈指数级加速趋势，ICO融资规模、用户参与程度也是一样的加速趋势。

山雨欲来风满楼，8月28日，市场上流传着监管要打击ICO的消息，比特币当天的跌幅超过3%;8月30日，中国互联网金融协会首先出手，发布《关于防范各类以ICO名义吸收投资相关风险的提示》，指出：“国内外部分机构采用误导性宣传”“其中涉嫌诈骗、非法证券、非法集资等行为”，并要求中国互联网金融协会的会员单位共同抵制违法违规行为。

9月1日，《金融时报》发表文章，开篇第一句就是：“庞氏骗局往往披着金融创新的外衣。”

9月4日，央行会同网信办、工业和信息化部、工商总局、银监会、证监会、保监会七个部门，下发《关于防范代币发行融资风险的公告》，开篇即明确对代币发行融资活动定性，公告中指出，“本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动”。

在公告中，央行措辞严厉地要求任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动，加强代币融资平台的管理，各类金融机构和非银行支付机构不得开展与代币发行融资交易相关的业务，社会公众应当提高警惕，要充分发挥行业组织的自律作用。

监管趋严

9月4日，作为公告的配套落实政策，央行下发《中国人民银行营业管理部关于落实对代币发行融资开展清理整顿工作加强支付结算管理的通知》，要求商业银行和支付机构立刻停止为现有ICO平台提供各类支付结算服务，包括禁止提供账户开立、登记、交易、清算、结算的服务。

在业务方面，各个平台要立刻停止法定货币与代币，“虚拟货币”之间的兑换业务，不得买卖或作为中央对手方买卖代币或虚拟货币，各平台也不得为代币、虚拟货币提供定价、信息中介等服务。

对于已经完成代币发行融资等组织和个人，《通知》要求应当作出清退等安排。

《通知》还要求银行和支付机构如果发现大额或高频出金或入金交易，应当立即采取限制性措施，防止出现卷款跑路。

“这相当于一刀切的方式。”国家发展改革委国际合作中心首席经济学家万喆对时代周报记者说道。

据媒体报道，ICO行业内部用“团灭”来形容央行公告后的状况。许多ICO平台已经着手清退工作，把募集到的代币原路返回给投资者，但是许多代币融资得到的资金已经花销掉，清退压力极大。此外，已经用法定货币买了代币的人们，现在既无法卖出套现、也无法把代币转出或转入移动到其他平台，比特币的价格从3.2万元的高点下跌到9月5日的2.3万元。

北京金融局是响应最快的机构，就在当天下午，其下设机构也发布《关于配合开展代币融资交易平台清理整顿工作的通知》，要求各ICO平台在每天17:00之前，书面报告其运行情况、清理清退工作情况、客户资金余额等。

根据北京金融局的要求，对于已经发行或已经完成的ICO项目，各平台都需要制定具体清退方案，并报送监管机构，此外，各个平台的股东、实际控制人以及高管团队，都需要留在北京，以配合平台清理整顿工作。

上海金融办9月8日在其网站转载新闻，提到上海市检察院出台《上海检察机关关于充分发挥金融检查职能惩治金融犯罪防范金融风险的意见》，指出，“着力惩治假金融创新之名实施的新型金融犯罪”。

广东省金融办则在其网站醒目位置，转载了《金融时报》的文章：《七部委全面叫停ICO非法融资印发业界思考》。8月31日，广东省公安厅召开专题会议，研究部署打击金融领域突出犯罪与防范化解金融风险工作，会议要求，“牢牢把握互联网金融犯罪发展走势和规律特点”。

“未来的监管肯定会更加严格的，因为以前几乎没有监管，现在要把它纳入到监管体系里。”万喆对时代周报记者说。

(原标题：从互联网金融到ICO：央行严防风险3.0)

责任编辑：张小七

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