分析称，收购价格与2011年估值相比不高

此次收购，嘉和一品评估值为4.12亿元。分析称，4个亿是一个比较中肯的价格，不存在太高溢价

类似这样的嘉和一品店，在全国共有101家，其中直营店66家，加盟店35家；地域分布上，80家位于北京，天津有6家，河北有12家，山东1家，山西2家，河北、天津、山东的都是加盟店。

这些店铺未来可能归属于上市公司西安饮食——虽然嘉和一品店迄今为止还未进入陕西地界。

收购完成后，嘉和一品将变成西安饮食的全资子公司。西安饮食以经营西北地方特色小吃的中华老字号为主，拥有位于西安市区重要核心商街中的部分老字号餐饮品牌，像西安饭庄、老孙家饭庄等，以牛羊肉泡馍闻名。

西安饮食表示，收购有利于公司拓展市场地域空间，调整产品结构，做大产业链条。

此次收购，嘉和一品评估值为4.12亿元，评估增值2.68亿元，增值率为187%。

针对4亿元的收购价格，市场分析人士李志起表示，西安饮食看重嘉和一品的北京市场，考虑到嘉和一品的规模和门店数量，4个亿是一个比较中肯的价格，不存在太高溢价。

与之可形成佐证的是，2011年6月，嘉和一品的股东蔡玉钻曾将其持有的嘉和一品10%股权转让给上海云锋，转让价格为4463.61万元。

而如果再考虑控制权的溢价，此次收购价格确实不高。

双双利润下滑，欲抱团取暖

2014年，嘉和一品净利润为1008.19万元，同比下滑6%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润只有598.21万元，同比下滑37%

上述店长介绍，蓝堡店近年来日营业额处于上升状态。

收购草案显示，蓝堡店2014年营业收入为408.41万元，较上年同期增加14.3%；不过2014年度净利润只有18.73万元，2013年则亏损6000元。

但嘉和一品不是所有的店铺2014年业绩都向好：2014年度，嘉和一品66家直营店中有50家净利润出现下滑，占比达75.8%；其中，有12家店出现亏损。

2014年，嘉和一品净利润为1008.19万元，同比下滑6%。

嘉和一品2014年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润只有598.21万元，同比下滑37%。

收购方西安饮食的业绩同样不乐观。2014年，西安饮食实现营业收入5.5亿元，同比下滑6.89%，连续第二年出现营收下滑的局面；净利润为1106.06万元，同比下滑25.24%，扣除非经常性损益后的净利润则亏损2712.78万元，依靠处置非流动资产获得的4364.85万元，西安饮食才使得财报好看一点。

两家业绩都下滑的餐饮企业，欲抱团取暖。

收购预案中，嘉和一品控股股东刘京京对上市公司做了业绩补偿承诺。

2015年至2019年，嘉和一品净利润分别不低于3000万元、4200万元、5500万元、6400万元和6900万元。

2015年的承诺业绩约是嘉和一品2014年净利润的3倍。

西安饮食在公告中称，交易完成后，继续保持嘉和一品的运营独立性，保持嘉和一品管理层稳定，并给予管理团队充分的管理权和发展空间。

不过，西安饮食未在公告中指出，刘京京的管理团队会继续经营嘉和一品多久。

4月9日，刘京京也未对此回应。

刘京京称：“合作只是双方资源整合，强强联手，为了公司更好地发展。”

收购公告发布后，截至4月10日，西安饮食连续4个涨停。

本次西安饮食收购嘉和一品后，上海云锋将持有西安饮食822万股，占比1.41%。

对于此次股权转让，以及嘉和一品“卖身”，是否意味着风投机构急于退出的问题，刘京京以“不便回应”为由，拒绝了记者的采访。▲

（原标题：嘉和一品4亿“卖身” 利润下滑欲抱团取暖)

责任编辑：婉婉