机构投资者最快5月出炉

“这既不是新上市，也不是反向收购，这就是一笔中信泰富非常重大的关联收购。”面对借壳上市等质疑，常振明给出了意料之外的定义。

按照常振明的解释，如果收购采用全部向母公司发行新股的方式，新的中信股份股权将有超过90%的部分由集团控股，这会违反港交所规定的最低公众持股比例（15%）。因此，中信泰富必须对外部股东配售一定数额的股份，这变相摊薄了国有持股。

记者翻阅港交所的上市规则，股本发行人已发行股本总额至少要有25%由公众人士（即外部股东）持有；若发行人预期上市时的市值超过100亿港元，经交易所酌情批准，可接纳介乎15%至25%之间一个较低公众持股比例。

香港资深投行人士温天纳表示，中信集团的资产规模过于庞大，只要其股权比例不影响市场正常运作，获得交易所的特批无可厚非。但国企改革的本质是提高公众持股来“鞭策”央企提升资本使用效率，表面来看，新中信目前的架构显示改革力度似乎未如预期。

常振明解释说：“引入外部股东客观上是为了满足交易所的流通要求。集团选择把总部迁到香港就是相信这里的法制、人才和公司管治会提高中信整体业务的经营效率。敢于摊薄国有持股本身已经是一种突破，混合所有制需要在实践中不断完善，不可能一步到位。”

按照预定时间表，中信泰富将不迟于5月14日派发股东通函，届时所有机构投资者就会浮出水面，整个交易仍须财政部核准及股东大会通过，预计在8月29日前完成。

作为财务顾问，中信证券国际行政总裁殷可对记者透露，机构投资者的认购工作仍在进行中，暂时不方便透露具体名字；但可以肯定的是，入股中信集团的机构同时也是集团的长期合作伙伴，中外资皆有。

前述基金经理表示，中信集团的资产分布太过繁杂，不适合单一行业机构投资。主权基金、对冲基金和内地的信托资本是最适合的增发对象，由于并非新上市路演且交易时间紧迫，相信大部分投资者会是与集团有长期资本往来的机构。

翻查中信集团上市子公司的权益披露，富达基金、贝莱德资产管理都是中信的战略投资者。