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阿里收购优土幕后:你应该知道的三个真相

时间:2015-10-19 14:06来源:创事记 作者:创事记 点击:
局未定,人未央。 张朝阳厌烦的视频行业口水战可以暂时告一段落。就在上周末,阿里巴巴宣布以每股ADS(美国存托凭证)26.6美元的价格收购优酷土豆全部流通股份。要约完成后,这项

【直报网10月19日讯】(创事记)局未定,人未央。
 
张朝阳厌烦的视频行业口水战可以暂时告一段落。就在上周末,阿里巴巴宣布以每股ADS(美国存托凭证)26.6美元的价格收购优酷土豆全部流通股份。要约完成后,这项收购估计会耗资超“45亿美元”。
 
从战略投资到完全控股,阿里为何作为单一机构大股东能搞定的事,为何非要全面控股呢?更何况,优酷土豆的董事长兼CEO古永锵是马云的铁杆,也不至于像美团王兴那般不听话。
 
这般郎情妾意下,优酷土豆作出这样的选择一定是没有选择的选择。而阿里巴巴也是这场投资并购上的受益者,性价比极高地拿到了高频应用的移动入口,还能够将其与阿里妈妈等广告平台打通,全面吃下优酷土豆。
 
超45亿美元只是个障眼法
 
在8月21日,优酷土豆提交给SEC的6-K(注册地不在美国的外国公司披露特定财务信息)文件里,可以清楚地看到截至今年6月30日,优酷土豆总股本为3,493,100,432普通股、194,061,135ADS。也就是说,优酷土豆1ADS相当于18普通股。

而阿里巴巴17日披露的持股数据显示,截至2015年6月30日,持有优酷土豆18.3%的股份。按照这个比例来算,阿里巴巴拥有优酷土豆639,237,379的普通股,那么剩余流通股份则为2,853,863,053普通股。以每股ADS收购价格为26.6美元来算的话,阿里巴巴为收购其持有之外的全部股份的现金为4,217,375,400美元。

根据优酷土豆年报,截至2015年3月31日,优酷土豆总股本3,491,807,912股普通股,其中Ali YK Investment Holding Limited(阿里巴巴和云锋基金组合)持有721,120,860股普通股,持股比例为20.7%。相比较2014年4月28日,两家的持股比例从18.5%(阿里占股16.5%,云锋基金占股2%)增加到20.7%。

这至少说明了三个问题:1)若超45亿美金的阿里官方说法无误,优酷土豆的总股本每个季度都在发生变化,一般受送股、配股、转增股本、还有资产注入等原因影响;2)在发起收购要约前,阿里所持股份从16.5%增加到18.3%,而云锋基金从2%增持到2.4%,双方都彼此看好;3)虽然溢价30.2%要约,优酷土豆对比首次投资,身价缩水13%,阿里相当于低价补仓。

值得注意的是,优酷土豆第二季度披露的财报数据显示,截止2015年6月30日的现金、现金等值、受限资金或短期投资总额达人民币83.3亿元(13.4亿美元)。

阿里巴巴是下了45亿美元“聘礼”,但优酷土豆自带了13.4亿美元“嫁妆”,即便有之前阿里巴巴和云锋投资的12.2亿美元的恋爱开销,阿里巴巴掏出的现金远没到45亿美元。

不过,还有一种可能就是,阿里会拿出近60亿美金来收购。因为优酷土豆的13.4亿现金储备+这次公布的超45亿美金,完成这轮收购阿里可能会花掉60亿美金。

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