资料显示，托管方易林投资系今年8月18日刚刚成立。股权关系显示，揭阳市城市投资建设集团有限公司、广东省金服股权托管中心有限公司、广州神农氏中医药发展有限责任公司分别持有易林投资40%、30%、30%的股份。

通过天眼查查询，易林投资的三大股东背后均有国资背景。

根据协议，此次生产经营托管项下，生产经营托管期间内，易林投资有权根据托管标的的具体情况制定及调整本次生产经营托管的具体操作方案，全面主持、组织托管标的的生产、经营等各项工作，包括但不限于托管标的全业务板块及各业务板块所涉进销调存等全环节的经营决策权、围绕聚焦中药饮片及智慧药房主营业务制定或调整托管标的的业务发展规划，限缩、拓宽、调整或重整托管标的的各项业务等11项内容。

易林投资未来发展规划、相关安排对上市公司独立性的影响及应对措施等问题，是ST康美需要解释的问题。

托管费是否公允

“易林投资参与本次托管旨在助力公司纾困。”ST康美的公告中如是写道。不过，易林投资作为托管方，也是需要“报酬”的。而托管费是否公允也被问及。

根据ST康美公告，《生产经营托管协议》约定，为覆盖本次托管项下的运营成本，公司每6个月须向易林投资支付人民币400万元托管费。也就是说，在易林投资托管ST康美的两年时间里，ST康美共需向易林投资支付1600万元的托管费。

王智斌表示，通常情况下，表决权的授权是不涉及费用的。毕竟是把实际控制权让出来了，多数情况是为了后续收购等其他目的做铺垫，是不涉及额外对价的，对价之后在将来的收购等方式中体现。

“如果托管费是由股权托管而产生的，那么支付主体不应该是上市公司，而是委托方来进行支付，这笔费用的支付有待商榷。”王智斌如是说。

实控人资金占用如何破

在中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林教授看来，托管是企业救援行为，目的是保住上市地位。托管人是希望企业在未来解决债务问题和资金占用。

而ST康美在托管后如何继续推动实控人及关联方解决资金占用的问题？也留给市场一个悬念。

截至2019年12月31日，康美药业实际控制人马兴田控制的关联公司普宁市康淳药业有限公司、普宁康都药业有限公司非经营性占用公司资金，占用资金总额合计为人民币约94.81亿元。今年6月17日，马兴田向ST康美出具《债务偿还承诺书》，拟以现金分期偿还资金占用方非经营性占用的全部公司资金。

ST康美在2020年半年报中透露，马兴田承诺2020年12月31日前，向公司累计偿还的款项不低于占用资金总额的10%，即约9.48亿元。不过，从公开信息来看，目前马兴田及其关联方尚未解决资金占用问题。

对此，上交所要求ST康美核实并披露公司托管后如何继续推动该事项。

针对公司此次易主的相关问题，北京商报记者联系ST康美证券部进行采访，不过对方电话未有人接听。

北京商报记者 刘凤茹

（原标题：ST康美易主的四大疑点）

责编：小美

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