【直报网3月19日讯】（慧聪酒店网）截止今日，如家、华住财报均以发布。

其中，华住2014年第四季度及全年财报显示，截至2014年12月31日，第四季度调整后的净利润为4900万人民币，全年调整后的净利润为3.393亿人民币，全年同比增长9.3%。

 如家2014年第四季度及全年财报显示，第四季度调整后的净利润为1.109亿元，全年调整后的净利润为5.358亿元，同比增长26.7%。

 同时，如家、华住披露的入住率及RevPAR(每间可供出租客房收入)均为下滑状态。

其中，华住2014年入住率为89%，比2013年的90.7%略有降低。2014年RevPAR为159元人民币，2013年这一数字为RevPAR为163元。

如家2014全年度酒店入住率为83.6%，同比减少2.5个百分点；RevPAR为人民币138元，较2013同比减少2.8%。

入住率下滑的一个共同点是，经济型酒店正在向三四五线城市布局，而三四线城市较高的开店比例对入住情况也有影响。

经济型酒店在一二线城市饱和，已无法拿到优质物业，但中档品牌却有发展的空间。而在一二线城市无法继续高速扩张的经济型酒店，目前已经向三四线城市下沉。

经济型酒店挤掉的是低级招待所一类住宿单位的市场，而事实上，其在三四五线城市的渗透才刚刚开始。

不过从开店比例来看，如家、华住均在扩大自营店比例。

其中，2014年第四季度期间，华住新开直营店7家（6家汉庭，1家全季），加盟管理店139家。这是华住单季度新开直营店首次为个位数。

翻看华住2014年全年财报，一季度其直营店增数为10家，二季度为45家，三季度为14家。

同时，华住在对2015年的计划中表示，还将新增680-730家酒店，包括20-30家直营店和660-700家加盟管理店。如果以2015年全年开设30家直营店计算，平均每季度新开直营店均为个位数。

如家，第四季度新开129家酒店，关闭16家，共计净新增了113家。尽管其中直营店数量没有披露，但如家401家在筹备酒店中，201家酒店已签约或者在建中（有173家是加盟店），另外200家酒店待签约（全部为加盟店）。

此外，2015年，如家酒店集团目标开设不少于400家酒店，其中90%约为加盟店，新增的酒店中约30%为中端酒店。而华住则表示，2015年新增酒店中，80%将为经济型酒店，20%将为中高档酒店。

从经济型酒店与中高档酒店占比来看，经济型酒店仍是主流产品，并没有被中档酒店替代。原因是，中档酒店是一个重新定位的产品，而不是快捷酒店的升级。

从一个品牌的设计到完善，商业模式、投资模式、运营模式以及顾客营销模式的建立，没有两年不行。在没有完善之前就去扩张他认为不是一个好策略。最后还要看模式是否有回报。

经济型酒店一年可以开到几百家，但中档酒店一年只可能开到50-70家，近几年内很难有经济型酒店一样的增速。

华住CEO季琦曾表示，华住加盟店比例目前低于国际水平，未来五年内华住要将加盟店发展到70%，直营店30%。

事实上，经济型酒店正面临两大问题。一是成本上升，员工月工资从10年前800元左右上升到2500元左右，一线城市理想地段每平方米租赁价格从10年前几毛上升到数元。

二是收入下降，例如华住2010至2014年RevPAR分别为184元、165元、168元、163元、159元。

而加盟店的比例越来越大，则是应对上述情况的结果。酒店快速扩张主要是增加加盟店数量以增加收入。

全球规模快速发展的酒店集团都是轻资产运作，轻资产运作的原理就是树立品牌，对外输出管理或者接纳特许经营，以此作为主要获利手段。经济型酒店加盟费转化净利润的比例一般在80%左右。

 从如家和华住的财报都可看出，加盟管理是未来连锁酒店趋势，更多比例的收益将来自加盟费。

不过，越来越高的加盟比例，另酒店集团经营性现金流不断增加。

2014年全年，华住经营性现金流大幅增长36%，达到14.54亿人民币（约合2.343亿美元），自由现金流首度转正。这些现金流接下来可能被华住用来收购区域性品牌酒店，一遍快速布局扩张。▲

（原标题：如家+华住财报分析：经济型酒店仍是主流产品)

责任编辑：婉婉