资金：房企手里老有钱了？都快过去了

第一条曲线叫“全国房地产开发投资增速”，峰值出现在4月份，然后开始低头向下，直到8月，增速小幅提高了0.1个百分点。

这个数据体现的是今年到8月为止房地产已经完成的投资情况，而关于房地产企业本身的资金状况，则有“全国房企本年到位资金增速”这第二条曲线来表示。

今年1-8月，这个数据是14.8%，和去年相比是继续处于高位的。自3月以来，房地产企业到位资金增速一直快于房地产开发投资增速，两者之间的差距在7月拉到最大。这说明，当时的房地产企业资金状况最为良好。

资金来源充裕，投资没有起色，结果便是企业手中的可用资金越来越多。揣着大把钞票没地方去，怎么办？左看右看还是买地囤房比较安心。于是今年下半年以来，房企拍地就跟隔壁老王买菜似的，分分钟拍出一个地王来。

但到8月，这个差值又开始缩小了，房企到位资金增速连续第3个月下降，让你还敢拿地王？

土地：地王把数据都吓背离了

用来体现这波地王潮的话，第三条曲线“全国房企购地面积增速”则更为直观。

1-8月份，房地产开发企业土地购置面积同比下降8.5%，降幅比1-7月份扩大0.7个百分点；土地成交价款却增长7.9%，增速提高0.8个百分点。

房企购入土地金额的涨幅加速，面积的降幅加速，这个背离，恰恰证明房企是一窝蜂涌入了一二线城市，高单价、高总价的土地购入过多，以至于钱花得多了，拿到的地却反而少了。

房子：就等你为国去库存！

资本充裕，土地疯狂，但楼市生态中最和我们小散息息相关的，是这第四条曲线：“全国商品房销售面积及销售额增速”。

今年1-8月，全国商品房销售额是6.7亿元，一对比就知道，2015年一整年这个数据是7.3万亿，也就是说，按着这速度卖房，再不出一个月就能超过去年全年——而马上就要到来的，可是“金九银十”啊。

房子卖得快，难道房价还得涨吗？这就要看我们一直在说的“库存”到底还有多少了。

笔者翻了最近大半年来的统计局数据，发现除了7月末只比6月末减少34万平米这个少得可怜的数据外，其他都是每月减少好几百万平米。看上去，举国去库存成效斐然吧？

但是！你还得知道，2015年末，这个数据是71853万平米。

也就是说，我们夯吃夯吃这么努力搞了大半年的去库存，结果那个水位依旧维持在70000万平米的水平上。今年8 月末的库存量绝对值，仅比去年末减少了不到1000 万平米！

笔者心疼去库存压力还是超大的政府一秒钟……

这说明了啥？说明全国范围来看，虽然我们房子卖得起劲，但是货源，源源不断。尤其是在三四线城市，还要等你为国去库存啊……

连续不景气，风险在增加。

事实上，以上这4条曲线，峰值都出现在今年4月份左右，也就是说，资金、土地和房子这三大要素，相关增速目前基本在下行。

好消息是：投资增速（也就是第一条曲线）止住了连续三个月的下滑趋势；但坏消息，用下面这组同样来自统计局的数据来看更为直观：

5月份，房地产开发景气指数为94.48，比4月份提高0.07点；

6月份，房地产开发景气指数为94.40，比5月份回落0.08点；

7月份，房地产开发景气指数为94.01，比6月份回落0.39点；

8月份，房地产开发景气指数为93.70，比7月份回落0.31点。

房地产景气指数出现了连续3个月的下调，市场风险越来越大。

为何明明投资有企稳态势，销售数据也算是强劲，但未来几个月的房地产市场却充满变数？

因为现在房地产市场面临的问题，跟我们社会是一样一样的——“两极分化”。以往是普增普涨，无论一二三四线城市都雨露均沾，所以这次去库存还指望着一二线带动三四线，可这种好事现在看来是不会再有了。

今年以来，尤其最近两个月，一二线城市房价坚挺得很，从北上深到合肥、南京、苏州、厦门“新四小龙”，再到广州、武汉、郑州乃至东莞、无锡等强二线（广州从房价的角度看确实只能算二线，旺财没眼花），开发商抢地无所不用其极，居民抢房也不择手段；但是弱二线和三四线城市的房价则仍然一潭死水，库存也依旧如此。

按照正常周期来看，涨完之后就要面对增速放缓，甚至房价下跌的风险！在一二线也快涨到顶的时候，三四线恐怕更加惨不忍睹。

难怪国家说了，我们现在要“分类调控，因城施策”。

当然对我们小散来说，就别管什么分化、分城，见好就收吧。如果说刚需逃不掉，那么投资就千万别再去站这个岗了。▲

（原标题：一个国家会在什么时候下决心挤泡沫？）

责任编辑：晨枫

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