附近商户告诉记者“该店在5月底就已经关闭了”。

不过，记者注意到，瑞幸咖啡近期仍有新店正在开张中。

证券时报·e公司记者查询天眼查发现，瑞幸咖啡（深圳）有限公司下属分支机构显示有293家，最新一家瑞幸咖啡（深圳）有限公司福田印力中心分店的注册时间就在十天前，2020年6月17日，且状态显示为开业。

而在瑞幸咖啡app内搜索该“印力中心”门店，也有文字提示“敬请期待”。

就企业实体经营层面而言，中国食品产业分析师朱丹蓬认为，虽然受资本端的退市影响，但瑞幸咖啡的商业模式仍有其可取之处，从运营角度而言，退市事件对国内门店影响不大，“看到疫情后的消费恢复、新产品的推出和粉丝的增加，都证明了瑞幸咖啡目前整体运营情况正常。”

不过，另一种观点是，瑞幸咖啡的退市对经营主体也会造成不小的影响。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受e公司记者采访时表示，退市事项对瑞幸咖啡运营大概率会产生影响。“瑞幸咖啡的实体店在营销网络方面有一定价值，而退市将进一步加剧其融资难度，未来实体店可能会被其他企业并购，易主的可能性较大，但不排除新的经营团队继续坚持运营，不过有一定难度。”

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华认为，退市后，公司声誉受损，融资渠道收缩，企业可能面临一定资金压力，“但并不意味企业就此面临破产，仍需要看企业实际经营、现金流具体状况，如果瑞幸咖啡能获得其他资源支持，例如：引入新战略投资者、部分资产私有化等，企业保持盈利，可能避免企业陷入倒闭、破产。”

放弃召开听证会请求

在5月中旬收到纳斯达克的退市通知后，瑞幸咖啡曾表示，计划就此举行听证会，在听证会结果出炉前，瑞幸将继续在纳斯达克上市，听证会通常安排在听证请求日期后的30至45天举行。

不过，最新消息显示，瑞幸咖啡发布公告称，　6月24日，本公司通知上市资格工作人员，公司决定撤回前述听证请求，不寻求撤销或搁置上市资格工作部门将本公司从纳斯达克全球精选市场退市的决定。

因此，纳斯达克总法律顾问办公室已通知公司，公司股票将于2020年6月29日开盘时停牌，纳斯达克将在所有上诉期限届满后提交退市通知。

事实上，在近一个月中，瑞幸咖啡已经收到纳斯达克两次退市通知，目前瑞幸咖啡已经放弃了自我挣扎　。

那么，为何瑞幸咖啡选择放弃召开听证会的请求？美股维权律师、北京郝俊波律师事务所主任律师郝俊波对e公司记者表示，瑞幸咖啡不再举行听证会，意味着退市已成定局。另一方面，这也说明公司已经认识到退市已经不可避免，继续抗辩意义不大。

退市之后，瑞幸咖啡股票也将转入场外交易市场。郝俊波表示，退市之后，瑞幸咖啡股票大概率会转到PINK　SHEETS(粉红单市场)进行场外交易，“但该市场交易量很少成交不足，垃圾股较多。现在还持有瑞幸咖啡的投资者损失很大，只能等待赔偿。”

退市后远没有结束

实际上，作为美股上市公司，瑞幸咖啡涉嫌财务造假的后果很严重，后续或将面临多项诉讼制裁。

浙江裕丰律师事务所厉健律师对e公司记者表示，瑞幸咖啡的退市只是追责的“小逗号”，接下来还有一连串的“逗号”，例如：行政处罚、刑事制裁、投资者集团诉讼等，“句号”估计最快也得一两年后才能划上。

厉健进一步表示，瑞幸咖啡虚增营业收入22亿元，涉案人员或将面临两张“法网”追责。

首先、追责“主战场“在美国。瑞幸咖啡在开曼注册，股票在纳斯达克交易所上市。根据美国"萨班斯法案，故意进行证券欺诈的犯罪最高可判处25年入狱。对犯有欺诈罪的个人和公司的罚金最高分别可达500万美元和2500万美元。此外，瑞幸咖啡和负有责任的董监高、未勤勉尽责的中介机构将面临投资者集团诉讼。

其次、追责“从战场”在中国。虽然瑞幸咖啡在美国上市，但其通过层层穿透，在中国境内运营主要业务，因此，在中国境内注册、运营的关联公司提供虚假财务报告，经查证属实，可能面临《会计法》、《刑法》、《证券法》等追责。

对于跨境监管问题，历健认为，由于中外跨境监管长期存在“真空地带”，在以往很长一段时期，中概股财务造假案在司法裁判执行层面有很大的难度。不过，瑞幸咖啡案有望成为此类案件跨境合作监管的标志性转折案件。“理由有三，一是跨境合作监管有多份协议基础，二是中国新修订的《证券法》有规定‘长臂管辖’，三是瑞幸咖啡案影响特别恶劣，各方都希望严惩造假者，推动资本市场规范发展。”

“瑞幸咖啡财务造假从法律意义而言，首先是面临民事赔偿责任，现在已经有投资者在美国提起集体诉讼。其次，证券监管机构会对其作出了行政处罚。第三，是刑事责任。众所周知，中美之间没有引渡协议，所以美国执行层面比较难，但这个案件中，可以进行司法协助，不排除追究高管刑事责任的可能性。”郝俊波也表示。

e公司记者查阅了相关法案，条例显示：故意进行证券欺诈的犯罪最高可判处入狱25年，对犯有欺诈罪的个人和公司的罚金最高分别可达500万美元和2500万美元；公司首席执行官和财务总监必须对报送给SEC的财务报告的合法性和公允表达进行保证，违反此项规定，将处以50万美元以下的罚款，或判处入狱5年。

记者观察：关于瑞幸退市的几点思考

瑞幸咖啡退市将进入倒计时，从资本角度而言，这家公司已死亡；从经营角度而言，正如瑞幸自己所说的那样，数千家门店将存续运转。

初识瑞幸比较偶然，2018年上半年，一个朋友说最近有个咖啡品牌，“汤唯请你喝咖啡”。当时瑞幸单价显著低于星巴克，且买一送一，加上装修简约，汤唯的广告视频滚动播放，清新感十足。我不是咖啡重度用户，因此无法像资深咖啡迷一样，准确地评估瑞幸与星巴克口味的异同，不过我并不排斥瑞幸的口味。

很快，瑞幸就上市了。很快，瑞幸也退市了。我后来问那位朋友，有没有频繁去光顾瑞幸，他说没有，原因是他觉得门店太小了，不方便谈事，毕竟大家去星巴克早已不仅仅是为了喝咖啡，最主要的原因是，他确实没有长期喝咖啡的习惯。

复盘瑞幸，自然有各种各样的启示录，其中不乏尖锐的商业批判和道德谴责。一个很有意思的现象是，据说不少高校的商学院均将瑞幸作为负面观察的典型，即从现代商业运行法则和最基本的财务金融着手，他们预估瑞幸不会是一个成功的商业案例，这是学界附加给瑞幸的原罪。