【直报网4月3日讯】（虎嗅网 李智勇）如果像经济学家那样把货币看成一种特殊的商品，把年化收益率看成它的价格，那就可以参照电商对互联网金融进行类比，在这一视角下确实可以看到一些新的东西。

脱媒与去中介化

阿里崛起背后很关键的一个内在推动力量是去中介化，原本为了卖东西需要实体店、需要层层代理，所有这些东西产生的成本最后都会体现在最终产品的价格之中，这部分在价格中所占的比例往往会超过一半，甚至高达90%。这样一来当一种模式可以把所有中间成本去掉时，那它在价格上必然产生优势。小米这样的公司则更进一步，把体现在最终价格里的广告成本也去掉了，所以才能以极低的价格打造出现在的局面。

类比到金融界，我们会惊讶的发现商业银行正是那个应该被优化掉的中间层。唯一不同的是它不制造产品，而是一边收一边卖，相当于是卖二手货的，但钱并不会因为旧了贬值，所以旧货新货并无差别。

商业银行天生需要对抗去中介化的趋势，它的努力方向是要让这种中间层产生的价值大于它的损耗。商业银行的职能确实在多样化，但只要它业务的主体摆脱不了融资中介和支付的角色，那就不可能从这种对抗中解脱出来。业内人士管这种趋势叫脱媒，但不管是资本还是技术上的脱媒，抽象来看本质上都是去中介化。

不管从那个角度看，在互联网时代商业银行都是恐龙一样，应该趋于灭绝的东西，而不应该像现在这样每年赚到最多的钱。这也许可以反过来证明我们的金融还不够发达。

从融资中介的角色来看，如果各种直接融资手段越发达，那钱就越应该直接从有钱的流动到需要钱的，如果去中介化成功，那么商业银行赚取的利润更应该体现在出钱人的收益增加以及借钱人支出的减少上。映射到电商就是我做完东西直接卖就好了，为什么要流经商业银行这个环节。

从风险控制和技术提供的角色上看，拥有用户数据的和有能力提供技术平台的直接做就好了，也不需要流经商业银行。这个上马蔚华在一次演讲里提到一件很有意思的事情，他说比尔盖茨当年发现了这种趋势，说我直接做银行就完了，要你这些商业银行干什么？最后还是美联储出面以需要分工的名义没允许他做。中国央行没干这事，所以BAT纷纷杀入金融领域。

在支付上，阿里的支付宝已经走的比较远了，现金相关的东西越少，商业银行的支付功能就越会被弱化，这是一种比较明显的趋势，不必细说。但在融资中介这一角色上基于互联网的各种平台则处于崛起过程中，包括常被提到的P2P、众筹等，但在这里确实还没有一个一种统治性的产品。在下一小节继续探讨在去中介化的大旗下到底有什么样的事业可以挖掘。